<dd id="vnkg4"><output id="vnkg4"></output></dd>

      1. <strike id="vnkg4"><listing id="vnkg4"></listing></strike>
      2. 雞蛋周報-供需均利于空頭,短期偏弱調(diào)整

        時間:2020-03-02

        蛋雞行業(yè)基本面:在產(chǎn)蛋雞存欄量

        2019年12月在產(chǎn)蛋雞存欄11.35億只,同比增8.5%,環(huán)比減1.7%。芝華公司近期未報1月數(shù)據(jù),通過1月淘雞和前期

        補欄預(yù)估,1月存欄變化不大,我們預(yù)估1月存欄11.4億只、2月11.5億只,與19年同期比分別增10.46%、11.65%。

        預(yù)估依據(jù):

        1、2019年9月-12月育雛雞補欄量分別為8123萬只、9143萬只、9484萬只、9851萬只,補欄量處于15年以來同期最高水平。

        2、今年春節(jié)時間是1月24日開始,1月淘雞少于同期一周時間,2月淘雞至少影響2周時間

        評估:當(dāng)前蛋雞存欄量比去年同期高約一成,僅從蛋雞行業(yè)供給偏寬松,但不過剩。后續(xù)存欄量變化看養(yǎng)殖利潤、補欄量與淘雞情況。

        蛋雞行業(yè)基本面:養(yǎng)殖利潤

          養(yǎng)殖利潤本周已經(jīng)轉(zhuǎn)正,雞苗和淘汰雞價格上漲,逐步恢復(fù)到正常價格水平。說明養(yǎng)殖戶補欄開始正常戶,正常淘雞。本周四和周五期貨價格大幅下跌,但現(xiàn)貨價格未出現(xiàn)明顯大跌,周末現(xiàn)貨市場價格也維持穩(wěn)定。

        評估:淘雞主要是延淘,目前養(yǎng)殖利潤不會造成超淘,正常淘汰可能性最大。

        雞蛋現(xiàn)貨市場總結(jié)

        一、供給

        1、單獨看蛋雞行業(yè),2020年2-5月減供應(yīng)充足,以存欄同比增速看,供給增加約1成左右。

        2、6月之后鴻基受育雛雞補欄情況、淘雞情況以及夏季產(chǎn)蛋率等因素影響,從目前情況看,供給將偏緊。

        二、需求:

        1、低蛋價、高肉價襲擊雞蛋居民消費。

        2、疫情一姑娘延遲開工的食品廠、孵化倉場逐步復(fù)工,正常經(jīng)營后雞蛋需求也將恢復(fù)正常。

        3、雞苗價格回升,因疫情導(dǎo)致種轉(zhuǎn)商雞蛋將回流。

        三、現(xiàn)貨蛋價當(dāng)前雞蛋現(xiàn)貨價格處于低位,是高性價比的蛋白補充食品。但手供給因素影響,目前在3元/斤的蛋價附近預(yù)計將維持一段時間。


        雞蛋現(xiàn)貨價格長期跟蹤

          春節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨價格在23日達到最低2.45/斤,之后震蕩走高。2.45/斤的蛋價與2017年同期基本持平。20172-6月期間,全國均價最低2.11/斤,部分地區(qū)最低1.7/斤。

          春節(jié)后邏輯:

        表象:1、存欄預(yù)計增加;2、受疫情影響,雞蛋、禽苗價格節(jié)后大跌,淘雞受到影響;同期價格 水平。3、春節(jié)時間點基本一致。 背后因素不同:1、19年同期存欄遠低于17年水平7700萬只)。2、 19年消費受交通管制影響受抑制,17年H7N9禽流感實質(zhì)性減少雞蛋消費,3、19年同期豬肉價格高于17年一倍,17年肉食消費代替雞蛋,19年正好相反。

          當(dāng)前邏輯
        1、2月28日,雞蛋現(xiàn)貨價格2.82元/斤。雞蛋現(xiàn)貨價格與近5年價格相比,處于正常水平。2、疫情3月中旬后有效控制背景下,需求5月前后現(xiàn)貨蛋價走五一、端午假期消費影響模式;7-9月走中秋、國慶假日模式。3、3-4月供給寬松,5月后或受超淘雞因素影響,受夏季產(chǎn)蛋率下降影響,7月后或受補欄不及時影響。
        雞蛋期貨價格長期跟蹤:
        2020年2月4日最低價是近5年同期最低水平,之后期貨各合約價格一路上漲。當(dāng)前雞蛋期貨主力合約是05合約,2月4日最低價格2929元/500千克,接近同期5年內(nèi)歷史最低水平。8、9月合約高開高走,遠月合約率先走強,其中8月合約最低價3750元/500千克,9月合約最低價3860元/500千克。
        春節(jié)后邏輯:
        1、價格優(yōu)勢。
        2、供給上疫情影響2月養(yǎng)殖戶補欄和淘雞,夏季產(chǎn)蛋率不穩(wěn)定因素,對遠月合約
        是利好因素。
        3、需求遠月有中秋、國慶假日旺季。
        當(dāng)前邏輯:
        1、正常價格水平
        2、其他因素未變。

        雞蛋期貨價格跟蹤:

        1、價格具備一定優(yōu)勢

        2、月初產(chǎn)區(qū)庫存積壓、疫情影響時間不確定。

        3、20年2-4月雞蛋供給寬松。

        4、需求小旺季。

        當(dāng)前邏輯:

         1、當(dāng)前價格正常水平。  2、他因素未變。

        雞蛋期貨市場總結(jié):

        合約基本情況:

        一、03、04合約價格將貼近現(xiàn)貨雞蛋價格。受供給影響,不具備大漲條件。相反,若疫情或其他因素刺激,容易高位回落。

        二、05合約價格是分水嶺,供給相對偏松,需求有清明節(jié)、五一假期備貨因素影響。

        05合約主要取決于價格是否給出偏高或偏低的進場機會。

        三、06、07合約供給受產(chǎn)蛋率、補欄、淘雞因素影響,相對偏緊,需求一般。

        四、08、09合約供給受產(chǎn)蛋率、補欄、淘雞影響,偏緊,需求有中秋節(jié)、國慶節(jié)備貨因素,旺盛。

        五、更長期限合約當(dāng)前不好評估。

        當(dāng)前時期期貨價格情況:

        一、05合約正常價格偏低水平。

        二、08、09合約正常價格水平。

        操作建議:單邊暫時觀望為主

        期貨各合約價差:

        4-5合約與5-9合約價差處于偏低水平,但尚未有翻轉(zhuǎn)跡象,9-1合約價差處于正常水平。

        操作建議:暫時觀望為主


        以上觀點僅供參考,據(jù)此入市風(fēng)險自擔(dān)。

         

        亚洲中文无码aⅴ永久,成人免费国产看片,亚洲AA在线观看,国产精品视频无码手机观看
        <dd id="vnkg4"><output id="vnkg4"></output></dd>

          1. <strike id="vnkg4"><listing id="vnkg4"></listing></strike>