市場分析和交易策略
核心邏輯：
粕類：外盤CBOT大豆仍受到前期USDA月度供需報告利空影響，近期反漲主要因油脂價格走強拉動，后市中短期粕類調(diào)整壓力仍在。國內(nèi)港口大豆和粕類現(xiàn)貨庫存持續(xù)走升，現(xiàn)貨供需兩旺但供應(yīng)壓力更明顯。中期市場不確定性仍偏高，因全球疫情不確定性和油脂市場劇烈波動；而遠期供需格局看，全球大豆-蛋白粕供應(yīng)受限以及中國飼料需求增長，美洲大豆庫存下滑，豆粕遠期多頭邏輯明顯。
油脂：因中國國內(nèi)期貨市場棕櫚油和菜油逼倉上漲帶動，全球油脂市場價格集體上漲。目前中國國內(nèi)菜油和棕櫚油現(xiàn)貨庫存緊張，且暫時看短期內(nèi)沒有可明顯改善該狀況的條件變量，這為當(dāng)前內(nèi)盤油脂期貨發(fā)動逼倉提供了客觀現(xiàn)實環(huán)境；不過長期年度性全球油脂市場供給并不緊張，且疫情整體抑制全球消費規(guī)模等級，遠期市場仍偏空。中短期國內(nèi)油脂期貨因逼倉行情屬性而不確定性極強，行情對待上應(yīng)注意控制風(fēng)險。
交易策略參考：豆粕多單持倉，短線觀望為主。油脂思路短線交易或觀望。

免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。

江海匯鑫期貨 投研中心：宋東遜  投資咨詢證號：Z0014868