一、雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)
截止到本周五（12月10日）主產(chǎn)區(qū)錦州雞蛋現(xiàn)貨均價(jià)為4.5元/斤，較上周五（12月3日）蛋價(jià)持平， 主銷區(qū)北京雞蛋均價(jià)為4.65元/斤，周內(nèi)雖有小幅波動(dòng)，但整體變化不大，同樣與上周五價(jià)格持平。上半周因終端需求持續(xù)較弱，經(jīng)銷商拿貨積極性不高，各環(huán)節(jié)以清理庫存為主，價(jià)格持續(xù)較弱，隨著庫存消化，市場(chǎng)走貨情況有所好轉(zhuǎn)，但由于當(dāng)前市場(chǎng)仍無明顯利好因素，價(jià)格震蕩僵持。
二、基本面情況
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約為 11.72 億只，環(huán)比增幅 0.26%，同比跌幅6.06%。本月新開產(chǎn)的蛋雞主要是今年 6、7 月份補(bǔ)欄的雞苗。雖然 6、7 月份雞蛋行情由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，但是氣溫升高以后育雛難度加大，且飼料價(jià)格持續(xù)處于高位，多數(shù)養(yǎng)殖單位對(duì)后市信心不足，整體補(bǔ)欄積極性不高，雞苗銷量環(huán)比下降，因此本月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量繼續(xù)減少。
存欄結(jié)構(gòu)來看，11 月份蛋價(jià)高位震蕩，養(yǎng)殖單位對(duì)后市心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，補(bǔ)欄積極性增加，120 日齡以下后備雞占比 15.64%，環(huán)比增加 0.15 個(gè)百分點(diǎn)。月內(nèi)老雞出欄量有限，部分養(yǎng)殖單位意向延長(zhǎng)養(yǎng)殖周期，450 日齡以上老雞占比9.91%，環(huán)比增加 0.31 個(gè)百分點(diǎn)。本月市場(chǎng)貨源供應(yīng)低位整理，120-450 日齡產(chǎn)蛋雞占比 74.45%，環(huán)比減少 0.46 個(gè)百分點(diǎn)。
淘雞價(jià)格基本穩(wěn)定，截止12月10日淘汰雞價(jià)格為5.49元/斤，較上周5.5元/斤小幅下跌0.01元/斤，跌幅為0.18%；與月初5.42元/斤小幅上漲0.07元/斤，漲幅為1.29%。本周淘汰老雞仍不多，但受冬季天氣和雞病影響，同時(shí)受淘雞價(jià)格小幅拉動(dòng)影響，主產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖戶出欄較之前略有增加。本周新開產(chǎn)數(shù)量延續(xù)上周狀態(tài)，開產(chǎn)蛋雞數(shù)量有限，市場(chǎng)上中小碼蛋偏緊，綜合來看，本周淘汰雞數(shù)量大于新開產(chǎn)數(shù)量，在產(chǎn)蛋雞存欄量微幅減少。本周雞苗價(jià)格繼續(xù)回升至3.8元/羽，較上周3.5元/羽，上漲了0.3元/羽，漲幅為8.57%。較10月末最低點(diǎn)2.7元/羽上漲40.74%。
三、飼料成本及相關(guān)分析
本周飼料端豆粕、玉米價(jià)格上漲，本周（12月6日-12月9日）全國(guó)豆粕均價(jià)3372.5元/噸，較上周（11月28日-12月3日）均價(jià)3340元/噸上漲32.5元/噸，漲幅為0.97%；本周全國(guó)玉米均價(jià)為2660元/噸，較上周（11月28日-12月9日）均價(jià)2658元/噸上漲2元/噸，漲幅為0.076%。
本周玉米市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。東北地區(qū)基層售糧進(jìn)度整體仍慢于去年，近期產(chǎn)地氣溫偏高不易儲(chǔ)存，潮糧上量有所增加，部分地區(qū)玉米價(jià)格小幅下跌。華北地區(qū)農(nóng)戶售糧較前期有所好轉(zhuǎn)，但貿(mào)易商建庫意愿依然不強(qiáng)，東北地區(qū)貨源補(bǔ)充市場(chǎng)，華北市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松。深加工企業(yè)門前到貨量維持相對(duì)高位，南方市場(chǎng)暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格窄幅運(yùn)行。
本周蛋價(jià)基本保持不變，成本上行，養(yǎng)殖利潤(rùn)繼續(xù)收窄，截止到12月10日，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為0.808元/斤，較上周五0.886元/斤的利潤(rùn)下降0.078元/斤，降幅為8.8%。養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)走低，貿(mào)易商挺價(jià)意愿上升。
四、基本邏輯與后市展望
從供應(yīng)端看，目前各地區(qū)供應(yīng)相對(duì)充足，從需求端看，當(dāng)前終端市場(chǎng)走貨一般，但今年春節(jié)較早，或即將迎來備貨需求，預(yù)期市場(chǎng)采購力度或較前期有所增量，預(yù)計(jì)整體需求面穩(wěn)中向好。從市場(chǎng)心態(tài)看，當(dāng)前養(yǎng)殖端及貿(mào)易商對(duì)于行情的盼漲情緒明顯，不過各環(huán)節(jié)庫存的壓制下，疊加近期豬肉價(jià)格再度走低，蔬菜價(jià)格也有所回落，不利于蛋價(jià)上漲。綜合看來，供需博弈，蛋價(jià)或有小幅上漲的機(jī)會(huì)，但空間不大，若高價(jià)出貨受阻，價(jià)格不乏再度走弱的可能。暫時(shí)觀望對(duì)待，關(guān)注節(jié)日需求的帶動(dòng)作用及突發(fā)事件的影響。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869