一、雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)
截止到本周五（12月3日）主產(chǎn)區(qū)錦州雞蛋現(xiàn)貨均價(jià)為4.5元/斤， 主銷區(qū)北京雞蛋均價(jià)為4.65元/斤，均較上周五（11月26日）價(jià)格持平。本周蛋價(jià)僵持運(yùn)行，周內(nèi)產(chǎn)區(qū)庫(kù)存壓力不大，同時(shí)當(dāng)前氣溫條件利好雞蛋市場(chǎng)儲(chǔ)存，產(chǎn)區(qū)對(duì)低價(jià)出貨有所抵觸，但由于終端消費(fèi)持續(xù)偏弱，下游經(jīng)銷商多保持觀望狀態(tài)，庫(kù)存略有增加，雞蛋漲跌兩難，基本維持穩(wěn)定。
二、基本面情況
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約為 11.72 億只，環(huán)比增幅 0.26%，同比跌幅6.06%。本月新開產(chǎn)的蛋雞主要是今年 6、7 月份補(bǔ)欄的雞苗。雖然 6、7 月份雞蛋行情由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，但是氣溫升高以后育雛難度加大，且飼料價(jià)格持續(xù)處于高位，多數(shù)養(yǎng)殖單位對(duì)后市信心不足，整體補(bǔ)欄積極性不高，雞苗銷量環(huán)比下降，因此本月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量繼續(xù)減少。
存欄結(jié)構(gòu)來看，11 月份蛋價(jià)高位震蕩，養(yǎng)殖單位對(duì)后市心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，補(bǔ)欄積極性增加，120 日齡以下后備雞占比 15.64%，環(huán)比增加 0.15 個(gè)百分點(diǎn)。月內(nèi)老雞出欄量有限，部分養(yǎng)殖單位意向延長(zhǎng)養(yǎng)殖周期，450 日齡以上老雞占比9.91%，環(huán)比增加 0.31 個(gè)百分點(diǎn)。本月市場(chǎng)貨源供應(yīng)低位整理，120-450 日齡產(chǎn)蛋雞占比 74.45%，環(huán)比減少 0.46 個(gè)百分點(diǎn)。
淘雞價(jià)格基本穩(wěn)定，截止12月3日淘汰雞價(jià)格為5.5元/斤，較上周5.46元/斤上漲0.04元/斤，漲幅為0.73%；與月初5.42元/斤小幅上漲0.08元/斤，漲幅為1.48%。上月多數(shù)地區(qū)淘汰雞出欄量偏少，在產(chǎn)蛋雞存欄量增加，而受東北及河北部分地區(qū)受降雪塌棚影響，整體增幅有限。
三、飼料成本及相關(guān)分析
本周飼料端豆粕、玉米價(jià)格小幅下降，本周（11月29日-12月2日）全國(guó)豆粕均價(jià)3335元/噸，較上周（11月22日-11月26日）均價(jià)3362元/噸下降27元/噸，跌幅為0.8%；本周全國(guó)玉米均價(jià)為2655元/噸，較上周（11月22日-11月26日）均價(jià)2666元/噸下降11元/噸，跌幅為0.41%。
本周玉米市場(chǎng)高位運(yùn)行，產(chǎn)區(qū)偏強(qiáng)，銷區(qū)略低。東北玉米價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行，部分糧庫(kù)開庫(kù)收購(gòu)，基層售糧節(jié)奏提升不明顯，支撐市場(chǎng)價(jià)格。華北天氣較好，利于玉米購(gòu)銷市場(chǎng)，整體購(gòu)銷保持平衡，預(yù)計(jì)未來玉米市場(chǎng)價(jià)格高位窄幅盤整為主。本周生豬市場(chǎng)調(diào)整幅度有限，北方散戶出欄積極性有所增加，同時(shí)規(guī)模場(chǎng)出欄節(jié)奏或提前，整體供應(yīng)寬松，預(yù)計(jì)豬價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，對(duì)蛋價(jià)支撐減弱。
本周蛋價(jià)和成本變化不大，養(yǎng)殖利潤(rùn)小幅收窄，截止到12月3日，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為0.886元/斤，較上周五0.974元/斤的利潤(rùn)下降0.088元/斤，降幅為9.03%。養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)走低，貿(mào)易商挺價(jià)意愿上升。
四、基本邏輯與后市展望
當(dāng)前在產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)低位，受冷空氣影響，產(chǎn)蛋率有所下降。從需求看，隨著蔬菜及豬肉價(jià)格逐步回落，雞蛋替代作用亦有所減弱。不過后期臨近雙十二，以及元旦和春節(jié)備貨的影響，預(yù)期電商平臺(tái)及貿(mào)易商出貨有所增加。整體消費(fèi)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，消費(fèi)支撐明顯，因此目前對(duì)雞蛋 1月供需依然維持邊際改善預(yù)期，且上周盤面基本以震蕩回落的調(diào)整為主，后期不排除盤面上漲回調(diào)可能，但漲跌空間不大，謹(jǐn)慎投資者以觀望為主，密切關(guān)注需求端的變化。
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