一、外盤(pán)概況
美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，道指漲0.12%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.1%，納指跌0.02%。 道指和標(biāo)普500指數(shù)連漲三日。波音漲超3%，雪佛龍漲超2%，領(lǐng)漲道指。科技股漲跌不一，谷歌漲超7%，股價(jià)首次站上2000美元；特斯拉跌超2%。中概股阿里巴巴漲超3%，拼多多漲超6%。WSB概念股反彈，高斯電子漲近28%，AMC娛樂(lè)控股漲近14%，游戲驛站漲超3%。
國(guó)際油價(jià)集體上漲，美油3月合約漲2.17%報(bào)55.95美元/桶，創(chuàng)一年以來(lái)新高；布油4月合約漲2.16%報(bào)58.7美元/桶。
COMEX黃金期貨收漲0.08%報(bào)1834.8美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲2.08%報(bào)26.95美元/盎司。散戶投機(jī)狂潮退去，投資者聚焦白銀的實(shí)貨需求增加。
歐佩克+草案聲明：12月石油減產(chǎn)執(zhí)行率為101%；截至2020年底，經(jīng)合組織國(guó)家的石油庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)第五個(gè)月下降；自2020年4月以來(lái)，石油減產(chǎn)已使市場(chǎng)減少21億桶石油。
EIA報(bào)告：上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1090萬(wàn)桶/日；美國(guó)上周原油出口增加12.8萬(wàn)桶/日至348.3萬(wàn)桶/日。
美國(guó)能源信息署（EIA）2021年年度能源展望稱，預(yù)計(jì)美國(guó)原油產(chǎn)量將在2023年突破2019年的峰值紀(jì)錄，達(dá)到1225萬(wàn)桶/日；將在2034年升至1388萬(wàn)桶/日的峰值。
人民日?qǐng)?bào)報(bào)道，美國(guó)傳染病學(xué)專家近日警告稱，美國(guó)正面臨變異新冠病毒的侵襲，有可能導(dǎo)致新冠肺炎新增確診病例激增。美國(guó)華盛頓大學(xué)衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)評(píng)估研究所最新發(fā)布的疫情模型預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，疫情將可能出現(xiàn)“春季激增潮”。
二、國(guó)內(nèi)宏觀及產(chǎn)業(yè)
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)2月3日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽(tīng)取區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定生效實(shí)施國(guó)內(nèi)相關(guān)工作匯報(bào)，要求以深化改革開(kāi)放促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；部署完善企業(yè)特別是中小微企業(yè)退出相關(guān)政策，提升市場(chǎng)主體活躍度。
“滬十條”新政發(fā)布已有近兩周的時(shí)間，上海證券報(bào)記者近日走訪了解到，相對(duì)于一手房的熱度不減，上海的二手房市場(chǎng)已漸趨平穩(wěn)。銀行放貸速度變緩，加之年關(guān)將至，無(wú)論是購(gòu)房者抑或是房主均放慢了自己的“腳步”，寄希望于3、4月份新政細(xì)則出臺(tái)后再作打算，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。
上市公司2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告基本收官。從目前深市1580家公司已披露的業(yè)績(jī)預(yù)告情況看，預(yù)計(jì)盈利的公司占比近八成。聚焦到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司，生物產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)平均凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)172%至204%，新材料產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)平均凈利潤(rùn)較上年增幅均超100%。
商業(yè)銀行對(duì)資本的渴求絲毫沒(méi)有減輕。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，春節(jié)前就有多家上市銀行拋出資本補(bǔ)充計(jì)劃，融資規(guī)模超過(guò)4000億元，其中主要是二級(jí)資本債。在資本補(bǔ)充工具選擇上，尋求IPO、配股、定增等方式可能成主流，并已顯示出一定跡象。
1月份，國(guó)家鐵路貨運(yùn)量再創(chuàng)歷史新高，貨物發(fā)送量完成3.24億噸，同比增加3410萬(wàn)噸、增長(zhǎng)11.8%；日均裝車17.3萬(wàn)車，同比增加1.94萬(wàn)車、增長(zhǎng)12.7%。其中，電煤運(yùn)量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，完成運(yùn)量1.2億噸，同比增長(zhǎng)23%，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和人民群眾溫暖過(guò)冬提供了可靠運(yùn)輸保障。
三、國(guó)內(nèi)商品
國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)多數(shù)收跌，不銹鋼收漲逾2%，菜粕、豆粕、甲醇、鐵礦石、大豆、PVC均漲超1%。乙二醇、棕櫚油均跌超1%。原油2103合約收漲1.67%，報(bào)353.3元/桶。滬金、滬銀分別收跌0.24%、0.68%。
豬價(jià)下跌的一致性預(yù)期下，牧原股份自去年7月一路下跌，期間最大跌幅近40%。進(jìn)入2021年以來(lái)，開(kāi)始連續(xù)反彈，2月3日，牧原股份漲停，創(chuàng)歷史新高，市值首次突破4000億，一舉超越了前期高點(diǎn)2020年7月時(shí)35.23元/公斤的生豬銷售均價(jià)時(shí)所對(duì)應(yīng)的市值。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召集專家會(huì)商，結(jié)合前期生豬生產(chǎn)恢復(fù)情況、新生仔豬數(shù)量、豬飼料銷量等因素測(cè)算，預(yù)計(jì)1至2月份生豬出欄同比增長(zhǎng)25%左右，后期豬肉價(jià)格還有下降空間。
今年開(kāi)年港股市場(chǎng)快速回暖，各類港股基金也受到資金的追捧。不過(guò)，在資金踴躍南下的同時(shí)，部分滬港深基金陸續(xù)公告實(shí)施大額限購(gòu)，維持基金的投資運(yùn)作、保存基金收益，保護(hù)基金持有人利益。
大商所：自2月9日結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套期保值交易保證金水平調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金水平維持12%（I2105維持15%）不變；豆粕、豆油和玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為8%和9%。
A股從2月11日（下周四）開(kāi)始休市，節(jié)前還剩5個(gè)交易日。
黑色系：
據(jù)外媒報(bào)道，巴西在內(nèi)的全球最大供應(yīng)國(guó)的煉鋼原料出貨量增加，以及最大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)中國(guó)在春節(jié)假期前需求疲軟。CRU駐倫敦鐵礦石分析師Erik Hedborg表示，巴西2021年開(kāi)局良好，我們預(yù)計(jì)該國(guó)今年將奪回部分失去的市場(chǎng)份額。此前數(shù)據(jù)顯示，巴西1月鐵礦石出口達(dá)到2900萬(wàn)噸，上年同期為2670萬(wàn)噸。由于巴伊亞礦業(yè)公司（Bahia Mineracao）一座礦的年產(chǎn)量預(yù)計(jì)在今年將達(dá)100萬(wàn)噸，巴西的供應(yīng)將進(jìn)一步改善。主要生產(chǎn)國(guó)澳大利亞的出貨量增加也幫助改善了整體供應(yīng)前景，上月皮爾巴拉地區(qū)的出口同比增長(zhǎng)2%。綜合以上原因，抑制鐵礦價(jià)格的走勢(shì)。
鐵礦石：鋼材累庫(kù)消費(fèi)減弱 鐵礦石弱勢(shì)整理
鋼材：需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，期貨價(jià)格震蕩調(diào)整
焦煤焦炭：焦炭大幅波動(dòng)，多空角力盤(pán)面
動(dòng)力煤：現(xiàn)貨煤價(jià)延續(xù)跌勢(shì) 期貨合約繼續(xù)下探
能源化工：
原油：原油API庫(kù)存預(yù)計(jì)下降，基本面較好，支撐原油偏強(qiáng)走勢(shì)。白銀回落，拜登政府啟動(dòng)特別程序希望繞過(guò)共和黨通過(guò)1.9萬(wàn)億紓困案，美元以及美股上漲；
農(nóng)產(chǎn)品：
油脂：油脂方面，印度在年度財(cái)政預(yù)算中調(diào)整了植物油進(jìn)口關(guān)稅結(jié)構(gòu)，將其拆分為基礎(chǔ)進(jìn)口關(guān)稅和用于國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的額外關(guān)稅。其中，毛油基礎(chǔ)進(jìn)口關(guān)稅稅率均下調(diào)至15%，額外關(guān)稅分為毛棕櫚油17.5%、毛葵油20%和毛豆油20%。與此前稅率相比，毛棕櫚油有效稅率從30.75%增長(zhǎng)至35.75%，調(diào)高了5.5%，毛豆油和毛葵花油不變。也使得在進(jìn)口關(guān)稅方面，棕櫚油相較毛豆油和毛葵花油的優(yōu)勢(shì)有所下降。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，印度調(diào)高毛棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅，鼓勵(lì)農(nóng)戶提高國(guó)內(nèi)油籽產(chǎn)量，削減其棕櫚油進(jìn)口量，打壓馬來(lái)棕櫚油價(jià)格，國(guó)內(nèi)油脂行情走弱。但馬來(lái)庫(kù)存低位對(duì)棕櫚油價(jià)格形成支撐。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存偏低，不支持價(jià)格大幅下跌，建議暫時(shí)觀望?；ㄉ耗壳坝椭土鲜袌?chǎng)環(huán)境尚可，不建議單邊做空；但是10月季節(jié)性下調(diào)可能性比較大，可嘗試關(guān)注10-01反套。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869