1. 現(xiàn)貨價格

張家港一級豆油9670元/噸，周環(huán)比下跌110元/噸。張家港豆粕3540元/噸，周環(huán)比下跌40元/噸。寧波棕櫚油（24度）9180元/噸，周環(huán)比下跌170元/噸。

2. 美國4月NOPA壓榨報告

美國NOPA壓榨報告：美國4月NOPA大豆壓榨量為1.6031億蒲式耳，3月為1.77984億蒲式耳，預估區(qū)間介于1.62752-1.72億蒲式耳，中值1.695億蒲式耳。加工廠停工及出口增加導致大豆壓榨量明顯下降。

3. 馬來西亞棕櫚油情況

馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞5月1-20日棕櫚油出口量為953860噸，較4月1-20日出口的820979噸增加16.19%。

ITS：馬來西亞5月1-20日棕櫚油出口量為953,474噸，較4月1-20日出口的813,946噸增加17.14%。

馬來西亞SPPOMA產(chǎn)量數(shù)據(jù)2021年5月1-15日:單產(chǎn):-20.02%；出油率:+0.26%；產(chǎn)量:-18.65%。

4. 油脂庫存

截止5月14日上海邦成統(tǒng)計：棕櫚油庫存情況：華北地區(qū)9.19萬噸，華東地區(qū)16.2萬噸，華南地區(qū)19.3萬噸，其他地區(qū)5.9萬噸，共計50.59萬噸，庫存環(huán)比增加4.29萬噸，增幅9.27%。

豆油庫存情況：華北地區(qū)17.69萬噸，華東地區(qū)12.85萬噸，華南地區(qū)30.27萬噸，其他地區(qū)10.68萬噸，共計71.49萬噸。庫存環(huán)比增加3.33萬噸，增幅4.9%。

菜油庫存情況：華東地區(qū)23.05萬噸，華南地區(qū)5萬噸，共計28.05萬噸，庫存環(huán)比增加1.25萬噸，增幅4.7%。

5. 期貨價差

本周，豆油-棕櫚油價差震蕩，略有收窄。

6. 市場情況與操作建議

油脂方面，ITS：馬來西亞5月1日-20日棕櫚油出口量數(shù)量繼續(xù)增加，但受開齋節(jié)及勞動力不足影響5月1-15日產(chǎn)量下降，預計庫存短期難以增加，基本面利好棕櫚油；但本周后期，國際油脂油料價格走弱，打壓國內(nèi)油脂期貨價格；上周國內(nèi)三大油脂庫存均有所增加，短期高位回調(diào)，但總體國際油脂庫存依舊偏緊，基本面并不支持順暢下跌行情，不建議單邊做空。09豆油-棕櫚油價差收窄可適當減持。

豆類：美豆新作種植進度較好，種植率明顯高于去年與均值水平，4月壓榨報告數(shù)據(jù)低于預期，豐產(chǎn)巴西大豆大量上市，美豆沖高后承壓回調(diào)。國內(nèi)豆粕受美豆影響，上周庫存有所下降，但未來大豆到港增加，開機率提升，庫存壓力依然存在，后續(xù)仍需關注下游需求提振情況，市場宏觀情緒影響。中長期看，美豆結轉(zhuǎn)庫存依舊偏低，新季產(chǎn)量仍存在一定調(diào)整空間，底部支撐仍存在。目前國內(nèi)油脂基本面緊張狀況逐步改善，疊加生豬養(yǎng)殖的恢復預期，不建議單邊做空。

江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛   投資咨詢證號：Z0010869

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