目前東北市場(chǎng)花生正大量上貨，河南產(chǎn)區(qū)貨余量過(guò)半，下游需求疲軟，當(dāng)前市場(chǎng)整體走貨不快，市場(chǎng)各油廠到貨量不大，油廠多按需收購(gòu)。目前油廠均已入市收購(gòu)，部分油廠上調(diào)收購(gòu)價(jià)格，短期內(nèi)市場(chǎng)積極性較前期增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)花生現(xiàn)貨價(jià)格將穩(wěn)中偏強(qiáng)，油廠收購(gòu)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)影響明顯，近期需密切關(guān)注油廠收購(gòu)動(dòng)向。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價(jià)格走勢(shì)
1 本周花生現(xiàn)貨市場(chǎng)行情
1) 花生現(xiàn)貨價(jià)格回顧
截至2022年11月04日，全國(guó)通貨米均價(jià)為10540元/噸，與上周（10 月 28 日10430元/噸）相比較上漲 110元/噸。全國(guó)油料花生米均價(jià)為9785元/噸，與上周（9814.3元/噸）相比較，小幅下滑29元/噸?，F(xiàn)貨整體趨勢(shì)表現(xiàn)為通貨花生米價(jià)格偏強(qiáng)，油料米價(jià)格相對(duì)偏弱，當(dāng)前油廠按需收購(gòu)，以質(zhì)論價(jià)，需求略顯疲軟。
山東產(chǎn)區(qū)：本周通貨價(jià)格價(jià)格平穩(wěn)，均價(jià)10400元/噸，基層上貨量與上周變化不大，部分地區(qū)貿(mào)易商有挺價(jià)心理，油廠要貨積極性一般，市場(chǎng)成交量有限，成交以質(zhì)論價(jià)。遼寧產(chǎn)區(qū)：本周東北產(chǎn)區(qū)上貨量增加，遼寧通貨價(jià)格較上周小幅下滑50元/噸至10450元/噸，價(jià)格走勢(shì)偏弱，受疫情防控政策影響，部分地區(qū)出貨受阻，整體走貨緩慢，油廠收購(gòu)以質(zhì)論價(jià)嚴(yán)卡指標(biāo)。吉林產(chǎn)區(qū)：吉林產(chǎn)區(qū)花生上貨量增加，油廠拿貨謹(jǐn)慎，貿(mào)易商有挺價(jià)心理，整體價(jià)格偏弱運(yùn)行，通貨價(jià)格較上周小幅下滑50元/噸至10450元/噸，供應(yīng)略顯壓力，市場(chǎng)成交以質(zhì)論價(jià)。河南產(chǎn)區(qū)：河南產(chǎn)區(qū)整體上貨量小，市場(chǎng)成交以油料花生花生為主，食品米供需兩弱，通貨價(jià)格較上周小幅下滑10元/噸至10640元/噸。
油料米方面，本周主要油廠調(diào)整油料米收購(gòu)政策，短期內(nèi)提振市場(chǎng)情緒，部分油廠到貨量增加油料米主流成交價(jià)格9600-9800元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨穩(wěn)。
進(jìn)口米方面，最近進(jìn)口米價(jià)格偏弱運(yùn)行，北方港口蘇丹精米報(bào)價(jià)9900-10000元/噸，較上周下降100元/噸，港口庫(kù)存不多成交一般。
2) 油廠庫(kù)存及開(kāi)機(jī)率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到11月4日國(guó)內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開(kāi)機(jī)率為18.4%，較上周開(kāi)機(jī)率相比略有下滑（-0.5%）。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到11月4日國(guó)內(nèi)抽樣油廠花生庫(kù)存統(tǒng)計(jì)69032噸，與上周相比增加17117噸，油廠花生庫(kù)存逐步累積。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢(shì)
1) 期貨合約價(jià)格走勢(shì)
本周花生期貨盤面整體先揚(yáng)后抑，截至11月04日，花生期貨主力合約2301合約，收盤10768元/噸，周內(nèi)最高10930元/噸，最低10544元/噸，周結(jié)算價(jià)10770元/噸，較上周上漲240元/噸，漲幅2.28%。當(dāng)前油廠實(shí)際成交情況及到貨量對(duì)盤面情緒影響較大，后期需密切關(guān)注油廠收購(gòu)動(dòng)態(tài)。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生月間固定費(fèi)用為倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)冷庫(kù)庫(kù)存費(fèi)用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫(kù)存費(fèi)用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：90元/噸，4-10月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：180元/噸，10-1月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：120元/噸。截至11月4日收盤，1-4合約價(jià)差-246，4-10合約價(jià)差54，10-1合約價(jià)差192，因10月合約為新季合約，暫不考慮4-10，1-10合約間套利，當(dāng)前1-4月間價(jià)差空間較小，建議觀望或正套。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對(duì)花生通貨米及油料米價(jià)格折算，截至11月4日，花生現(xiàn)貨成交價(jià)格均值為10314元/噸，花生期貨PK2301合約基差為-454，PK2304合約基差為-700，PK23010合約基差為-646，不考慮資金利息，則至1月固定費(fèi)用大概為：60元/噸，至4月固定費(fèi)用大概為：150元/噸，至10月固定費(fèi)用大概：420元/噸，若基差操作，04合約空間相對(duì)較大，可考慮基差走縮。
二、 油廠利潤(rùn)計(jì)算
1) 花生油價(jià)格
國(guó)內(nèi)普通一級(jí)花生油價(jià)格整體保持平穩(wěn)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：17700元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：18000元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：18200元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：17700元/噸。
國(guó)內(nèi)濃香一級(jí)花生油各家價(jià)格整體保持一致，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：20000元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：20000元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：20000元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：19500元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：20000元/噸。
綜合統(tǒng)計(jì)看，抽樣油廠一級(jí)普通花生油成交均價(jià)為17700元/噸，抽樣油廠一級(jí)濃香花生油成交均價(jià)為20000元/噸。
2) 花生粕價(jià)格
受其他油脂、粕類帶動(dòng)，近年花生粕價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，各抽樣油廠報(bào)價(jià)差距較大，報(bào)價(jià)區(qū)間5400-5800元/噸，新鄉(xiāng)魯花46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5800元/噸，莒南興泉油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5650元/噸，莒南金勝油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5700元/噸，莒南綠地油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5400—5500元/噸，膠州品品好油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5650元/噸，青島天祥油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5500元/噸，濮陽(yáng)廣源油脂46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5400元/噸，正康糧油46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5400—5600元/噸。
壓榨花生利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)：花生成本價(jià)格按通貨成交均價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)最高價(jià)某花報(bào)價(jià)，花生油價(jià)格按照某花一級(jí)濃香花生油均價(jià)計(jì)算，油廠按現(xiàn)價(jià)（10500元/噸）收購(gòu)，油廠壓榨出油、粕虧損，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡現(xiàn)貨價(jià)格在10400元/噸附近，高于此價(jià)格預(yù)計(jì)油廠收購(gòu)意愿不強(qiáng)、成交量有限。
三、 后市展望
國(guó)內(nèi)東北市場(chǎng)陸續(xù)上貨，農(nóng)戶順價(jià)銷售意愿強(qiáng)烈，貿(mào)易商有挺價(jià)心理，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格油廠壓榨無(wú)利，收購(gòu)意愿不強(qiáng)，試探性下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，市場(chǎng)交投清淡，觀望心理明顯。下游食品端需求偏弱，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求不強(qiáng)，下游走貨疲軟；預(yù)計(jì)短期花生價(jià)格整體維持弱勢(shì)運(yùn)行。
下周主要關(guān)注油廠入市收購(gòu)政策變動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注油廠到貨量、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)指標(biāo)變動(dòng)及東北產(chǎn)區(qū)上量情況，各油廠近期積極調(diào)整收購(gòu)政策，預(yù)計(jì)短期提振市場(chǎng)情緒，花生價(jià)格存在回暖空間。
操作上，單邊空單考慮PK301及PK304合約，目標(biāo)油廠壓榨盈虧平衡點(diǎn)，套利操作可考慮花生1-4合約正套。
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