一、外盤情況

1、美國三大股指全線收跌，道指跌 1.4%報 33947.1 點，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 1.79%報3998.84 點，納指跌 1.93%報 11239.94 點。

2、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 1.55%報 1781.5 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 3.53%報 22.43 美元/盎司。

3、國際油價全線下跌，美油明年 1 月合約跌 3.26%，報 77.37 美元/桶。布油明年 2月合約跌 2.94%，報 83.05 美元/桶。

4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 期銅跌 1.07%報 8360 美元/噸，LME 期鋅漲1.17%報 3115 美元/噸，LME 期鎳跌 1.25%報 28500 美元/噸，LME 期鋁跌 1.51%報 2507美元/噸，LME 期錫漲 5.22%報 24470 美元/噸，LME 期鉛漲 1.29%報 2231 美元/噸。

       二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

       1、年內(nèi)第二次降準(zhǔn) 12 月 5 日正式落地，釋放長期資金約 5000 億元。央行當(dāng)日開展20 億元 7 天期逆回購操作，當(dāng)日有 550 億元逆回購到期，因此凈回籠 530 億元。

2、中國 11 月財新服務(wù)業(yè) PMI 為 46.7，連續(xù)三個月低于臨界點，且為 6 月來新低， 預(yù)期 48，前值 48.4。11 月財新中國綜合 PMI 下降 1.3 個百分點至 47，同樣降至 6 月來最低。

3、上海市繼續(xù)優(yōu)化調(diào)整疫情防控措施，自 12 月 6 日零時起，除養(yǎng)老機構(gòu)、兒童福利機構(gòu)、醫(yī)療機構(gòu)、學(xué)校以及密閉娛樂場所、餐飲服務(wù)場所等有特殊防疫要求的場所外，其余公共場所不再查驗核酸檢測陰性證明；保留全市常態(tài)化核酸檢測采樣點，繼續(xù)提供免費檢測服務(wù)，對 7 天內(nèi)無核酸檢測記錄的不再賦黃碼。

4、周一人民幣兌美元匯率強勢上揚，在岸、離岸人民幣均一度漲超 900 個基點，雙雙收復(fù)“7”整數(shù)關(guān)口。當(dāng)日在岸人民幣兌美元 16:30 收盤報 6.9561，較上一交易日漲 819個基點；夜盤 23:30 收報 6.9605，較上一交易日夜盤漲 895 個基點。當(dāng)日人民幣兌美元中間價報 7.0384，調(diào)升 158 個基點。

5、美國 11 月 ISM 非制造業(yè) PMI 意外上升至 56.5，市場預(yù)期為由前值 54.4 下降至53.1。不過，標(biāo)普全球公布數(shù)據(jù)顯示，美國 11 月 Markit 服務(wù)業(yè)、綜合 PMI 終值均為 46.2， 均創(chuàng) 8 月份以來新低，也均連續(xù)五個月萎縮。另外，美國 10 月工廠訂單環(huán)比升 1%，預(yù)期升 0.7%，前值升 0.3%。

三、商品要聞

1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌，能源化工品表現(xiàn)疲軟，原油跌 4.8%，純堿跌3.37%，PTA 跌 1.83%，甲醇跌 1.59%，PVC 跌 1.51%，LPG 跌 1.4%。黑色系全線下跌， 焦炭跌 1.49%，鐵礦石跌 0.96%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，棉紗漲 1.05%，棕櫚油跌 2.3%。基本金屬漲跌不一，滬錫漲 1.91%，不銹鋼漲 1.15%，滬鎳漲 1.05%，滬鋁跌 0.16%，滬鋅跌 0.61%，滬銅跌 0.72%。

2、惠譽下調(diào)了 2022-2023 年歐洲 TTF 天然氣價格和 2022 年美國 Henry Hub 天然氣價格預(yù)期，反映了歐洲天然氣需求的減少。其仍預(yù)計 2023 年將不會有俄羅斯天然氣流入歐盟。油價方面，由于經(jīng)濟(jì)增長放緩，惠譽預(yù)計油價將持續(xù)溫和。該機構(gòu)繼續(xù)預(yù)計歐佩克+將通過改變生產(chǎn)配額和現(xiàn)有原油供應(yīng)來實現(xiàn)石油市場的廣泛平衡。

3、沙特下調(diào)了 1 月份大部分銷往亞洲的石油價格，下調(diào)至升水 3.25 美元/桶；下調(diào) 1月銷往歐洲的大部分石油價格，將 11 月銷往美國的石油價格維持不變。

4、據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至 11 月 30 日，全國生豬出場價格為 23.92 元/公斤，較11 月23 日下跌4.70%；主要批發(fā)市場玉米價格為3.00 元/公斤，較11 月23 日上漲1.35%；豬糧比價為 7.97，較 11 月 23 日下跌 6.01%。

5、據(jù)路透調(diào)查公布預(yù)測顯示，馬來西亞 11 月棕櫚油庫存可能環(huán)比下滑，因產(chǎn)量減少出口大增。其中馬來西亞 2022 年 11 月棕櫚油庫存料為 239 萬噸，較 10 月份的 240 萬噸減少 0.47%。

6、咨詢機構(gòu) AgRural：巴西 2022/2023 年度大豆播種達(dá)到預(yù)估面積的 91%，低于去年同期的 94%。

四、國內(nèi)主要商品基差

五、國內(nèi)期貨倉單日報

       六、主要觀點及策略分析

       宏觀方面，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強于市場預(yù)期，但在美聯(lián)儲鮑威爾上周鴿派言論及通脹下降預(yù)期的影響下，市場繼續(xù)押注下周美聯(lián)儲加息放緩，美元指數(shù)持續(xù)回落。國內(nèi)消息面較為平淡，更多關(guān)注疫情防控政策優(yōu)化帶來的影響。

       股指方面，主要指數(shù)以上漲為主，但出現(xiàn)上證 50、滬深 300 表現(xiàn)強于中證 500、中證 1000 的狀態(tài)。后續(xù)指數(shù)能否延續(xù)上漲存較大的不確定性，建議投資者非線性多單將期權(quán)、期貨的倉位減掉，尚未建倉者以觀望為主。

       商品方面，盤面繼續(xù)出現(xiàn)分化，美元指數(shù)的回落，推升了貴金屬、基本金屬及部分農(nóng)產(chǎn)品的價格，但化工品多數(shù)回落。這主要與各個板塊產(chǎn)能分布、市場需求表現(xiàn)不一有關(guān)。短期大宗商品或仍以分化表現(xiàn)。長期看國內(nèi)需求能否有效釋放，后期有做多機會。

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