一、  外盤情況

1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲 0.29%報 33684.79 點，錄得連續(xù)第四個交易日上漲 ， 標(biāo)普 500 指數(shù)持平報 4108.94 點 ， 納指跌 0.43%報 12031.88 點。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.76%報 2019 美元/盎司，COMEX白銀期貨漲 1.12%報 25.19 美元/盎司。

3、 國際油價全線上漲，美油 5 月合約漲 2.06%，報 81.41 美元/桶。  布油 6 月合約漲1.64% ， 報 85.56 美元/桶。

4、 倫敦基本金屬收盤漲跌不一 ， LME 期銅漲 1.03%報 8891 美元/噸 ， LME 期鋅跌0.29%報 2771美元/噸，LME 期鎳漲 3.05%報 23495 美元/噸，LME 期鋁跌 1.31%報 2303美元/噸 ， LME 期錫跌 2.87%報 23610 美元/噸 ， LME 期鉛跌 0.57%報 2083.5 美元/噸。

5、芝加哥期貨交易所（CBOT） 農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約收盤漲跌不一，大豆期貨漲 0.69%報 1497.5 美分/蒲式耳； 玉米期貨跌 0.34%報 651.75 美分/蒲式耳，小麥期貨跌 0.74%報673.5 美分/蒲式耳。

 二、  宏觀及產(chǎn)業(yè)

 1、 中國 3 月金融數(shù)據(jù)重磅出爐 ， M2、  社融、  新增貸款均超預(yù)期。  據(jù)央行初步統(tǒng)計，3 月份 ， 我國社會融資規(guī)模增量為 5.38 萬億元 ， 比上年同期多 7079 億元；  人民幣貸款增加 3.89 萬億元 ， 同比多增 7497 億元。  3 月末 ， M2 同比增長 12.7% ， 比上年同期高 3 個百分點；  社會融資規(guī)模存量為 359.02 萬億元 ， 同比增長 10%。

2、 國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示 ， 中國 3 月 CPI 同比上漲 0.7% ， 漲幅創(chuàng)近一年半新低，環(huán)比則下降 0.3%；  核心 CPI 同比上漲 0.7% ， 漲幅比上月擴大 0.1 個百分點。  3 月 PPI 同比降幅進(jìn)一步擴大至 2.5%，環(huán)比則持平。  機構(gòu)指出 ， 無論是 CPI 還是 PPI ，現(xiàn)階段環(huán)比均不具備大幅上行或者向下的趨勢，CPI 價格會隨著季節(jié)性而波動，PPI 會隨著經(jīng)濟恢復(fù)而動。

 中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明稱 ， 食品價格低位運行成為拖累 CPI 的主要原因。  未來 ， 貨幣和財政政策合力作用下 ， CPI 將逐步企穩(wěn)回升。

3、 國際貨幣基金組織 （ IMF）  發(fā)布最新《世界經(jīng)濟展望》 報告 ， 預(yù)計 2023 年全球經(jīng)濟將增長 2.8% ， 然后在 2024 年上升至 3% ， 較此前預(yù)測均下調(diào) 0.1 個百分點。  今年的經(jīng)濟放緩主要集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，美國、歐元區(qū)、 英國今年經(jīng)濟增速預(yù)計分別為 1.6%、0.8%和-0.3%。預(yù)計新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟今年將增長 3.9%，中國經(jīng)濟增速將達(dá)到 5.2%。預(yù)計全球通脹將從去年的 8.7%下降到今年的 7%。

4、美聯(lián)儲古爾斯比：  評估銀行壓力需要謹(jǐn)慎和耐心；  地區(qū)性銀行是重要的資金、  信貸來源；  美聯(lián)儲需要保持謹(jǐn)慎 ， 避免過于激進(jìn)地加息；  我們需要處理好金融逆風(fēng)的規(guī)模。

 三、  商品要聞

1、 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤 ， 能源化工品表現(xiàn)分化 ， 純堿跌 1.62% ， 紙漿跌 1.56%，玻璃跌 0.97%。 黑色系全線上漲。  農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲 ，棕櫚油漲 1.33% ，菜粕漲 1.23% ， 豆二漲 1.14%?；窘饘俣鄶?shù)收漲，不銹鋼漲 3.04%，滬鎳漲 2.33%，滬銅漲 0.47%，滬錫漲 0.13% ， 滬鋅跌 0.34%。

2、 EIA 短期能源展望報告：  預(yù)計 2023 年 WTI 原油價格為 79.24 美元/桶 ， 此前預(yù)期為 77.1 美元/桶。  預(yù)計 2024 年 WTI 原油價格為 75.21 美元/桶 ， 此前預(yù)期為 71.57 美元/桶。 預(yù)計 2023 年布倫特價格為 85.01 美元/桶 ， 此前預(yù)期為 82.95 美元/桶。  預(yù)計 2024年布倫特價格為 81.21 美元/桶 ， 此前預(yù)期為 77.57 美元/桶。

3、據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，受天氣、病蟲害等綜合因素影響，廣西等主產(chǎn)?。?/span> 區(qū)）甘蔗糖產(chǎn)量下降 ， 本月下調(diào)食糖產(chǎn)量至 900 萬噸 ， 國內(nèi)糖價預(yù)測區(qū)間上調(diào)為 5950-6550 元/噸。

4、   據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會 （ SPPOMA）  數(shù)據(jù)顯示 ， 2023 年 4 月 1-10 日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加 30.63% ， 出油率增加 0.52% ， 產(chǎn)量增加 36.8%。

5、 美國農(nóng)業(yè)部：  將阿根廷 2022/2023 年度大豆產(chǎn)量預(yù)期從此前的 3300 萬噸下調(diào)至2700 萬噸（市場預(yù)期為 2930 萬噸） ；將巴西 2022/2023 年度大豆產(chǎn)量預(yù)期從此前的 1.53億噸上調(diào)至 1.54 億噸 （市場預(yù)期為 1.5367 億噸）  。

6、 巴西全國谷物出口商協(xié)會 （Anec）  基于船運計劃數(shù)據(jù)預(yù)測 ， 4 月 9 日-4 月 15 日期間 ， 巴西大豆出口量為 368.58 萬噸 ， 上周為 425.77 萬噸。

 四、  國內(nèi)主要商品基差

六、  主要觀點及策略分析

       宏觀方面 ， 中國 3 月 CPI 同比上漲 0.7% ， 預(yù)期 1.0% ， 前值 1.0%；  中國 3 月 PPI 同比下降 2.5% ， 預(yù)期降 2.3% ， 前值降 1.4%。 從中國公布的通脹數(shù)據(jù)來看 ， 國內(nèi)市場面臨一定的通縮壓力。  本月將有高層重要會議定調(diào)經(jīng)濟工作 ， 能否出臺新的政策支持經(jīng)濟增長是當(dāng)前市場所關(guān)注的問題。  海外市場看 ， 近期關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)變化。

       股指方面 ， 主要指數(shù)偏弱震蕩為主。  兩市成交約 10800 億元 ， 成交量有所下降。  北向資金凈買入約 26 億元。  目前看 ， 短期有調(diào)整預(yù)期 ， 短期資金暫時觀望為主。  從長期趨勢看 ， 指數(shù)上漲仍有空間。

       商品方面 ， 漲跌不一。 遠(yuǎn)興能源阿拉善天然堿項目進(jìn)展順利 ， 現(xiàn)貨重堿價格松動 ， 純堿價格承壓下跌。  黑色板塊探底回升 ， 有消息稱西澳大利亞的鐵礦石中心港口黑德蘭港將受到熱帶氣旋影響 ， 通過該港口出口的鐵礦石占澳大利亞出口量的一半以上。  尿素價格反彈 ， 當(dāng)前化肥生產(chǎn)企業(yè)開工率有所下降 ， 尿素價格以反彈對待。

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